互联网金融过冬不是闹着玩的 趣店为了漂亮财报付出了什么

来源:未知编辑:admin发表时间:2018-11-22 21:32
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三季报一出,趣店股价暴涨36.83%。11月21日美股上市的中概股普涨,而趣店是其中最突出的一支。

刚刚过去的三季度,对趣店来说意义非凡。趣店一直被说成是蚂蚁金服的流量和风控喂大的,但2018年8月蚂蚁金服与趣店的合作到期而且没有续约,因此三季度成绩如何将很大程度上检验趣店的成色。

从同比增幅来看,趣店的答卷还算过关。三季度总收入19.3亿元人民币,同比增长32.9%;净利润为6.84亿元人民币,同比增长5%。与此同时,坏账水平得到有效控制,一季度以来的新增贷款M1+逾期率低于1.7%,与同行相比称得上优秀。

“三季度新增了58万活跃借款人,即使在支付宝上的专属入口没有了。”趣店CEO罗敏此语多少有些扬眉吐气的味道。趣店CFO杨家康更是进一步表示,与支付宝的合作终止,使得三季度营销费用同比下降了36%。

不过,如果换一个角度来看,趣店的这份漂亮财报恐怕也有不少的水分。虽然总收入同比增长32.9%,依然难掩环比下降14%的颓丧。这是趣店上市以来首次出现总收入环比下降。如果看经营利润指标,趣店这一年等于“白干了”。2018年第三季度经营利润7.03亿元p2prrd.com,环比下降9%,与一年前的6.96亿元相比增长不足1%。

趣店上市一年以来,业务结构已经或主动或被动地发生了很大变化。趣店赖以起家的业务是现金贷和消费贷,在上市之后则着力发展贷款便利化业务和大白汽车分期业务。老业务乏力,新业务不振,趣店破局之路还有很长。

小额借款业务增长乏力

在上市前夕的2017年第二季度,趣店绝大部分收入来自于线上小额消费贷款服务。9.98亿元的总收入中,融资收入(来自于信贷业务)8.3亿元,销售佣金收入(来自于向自有电商平台的商家收取服务费)1.51亿元,两者合计占总收入的98%。

2017年第三季度,这两项收入进一步增长,分别达到10.5亿元、2.94亿元,推动总收入环比大增45%。当时趣店的市值也达到了上市后的最高点。但是,由于监管、信贷市场大环境等各种因素,自此之后趣店的线上小额消费贷款业务就一蹶不振。2018年以来,融资收入恢复了缓慢的增长,但销售佣金收入却断崖式下滑。

在2018年第三季度,这一趋势并未得到扭转。融资收入和销售佣金收入总和9.96亿元,与2017年第三季度的高点相比减少了26%。其中销售佣金收入为3600余万元,仅为过去的零头。

趣店与其他竞争对手相比,引以为傲的一点是遥遥领先的用户数量,但从过去几个季度的数据来看,趣店的活跃借款人数量在不断下滑:

趣店的30天+逾期率(投中网制表)

需要注意的是,趣店的各季度逾期率统计的是当年的新增贷款,一季度则统计上年全部贷款。而随着时间推移,逾期率通常会有较大幅度上升,大约两个季度后逐渐稳定。因此相同季度的逾期率之间比较才有意义。

而与2017年第三季度不到0.5%的逾期率相比,2018年第三季度的逾期率高达1.7%左右,是上市以来的最高水平。脱离了蚂蚁金服的风控体系之后,趣店的自有风控到底过不过硬,还需要时间检验。

大白汽车分期数据(引自趣店财报,2018Q3未披露销量)

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